廣東省財政將投入20億元用于省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金。基金的運作不再直接扶持創(chuàng)業(yè)項目，而是將政府引導(dǎo)資金通過參股投資、跟進投資等方式，吸引和培育更多創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，引導(dǎo)社會資本進入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域，將項目投資的選擇權(quán)交還給“市場之手”。昨日，廣東省發(fā)改委公布的《廣東省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理暫行辦法》(下稱《辦法》)傳遞出這一新思路。

　　扶持而不干預(yù)

　　根據(jù)“十二五”規(guī)劃，廣東省財政將投入20億元用于省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，主要通過扶持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展，鼓勵社會資金進入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域，引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資處于初創(chuàng)期和早中期創(chuàng)新型企業(yè)。

　　從投資方式上看，主要有三大路徑。一是通過參股方式，吸引社會資本共同發(fā)起設(shè)立參股創(chuàng)業(yè)投資基金;二是通過增資方式參與現(xiàn)有創(chuàng)業(yè)投資基金;三是對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)選定的創(chuàng)業(yè)項目進行跟隨投資。

　　《辦法》明確，引導(dǎo)基金可采用上述參股投資、跟進投資等方式運作，但不得直接從事創(chuàng)業(yè)投資運作業(yè)務(wù)。“政府不干預(yù)具體的投資項目選擇和運作”，省發(fā)改委一位參與人士表示，引導(dǎo)基金的一大特點，就是采用了母基金的方式，達到扶持的目的，而又不干預(yù)市場。

　　資金“放大器”

　　實際上，引導(dǎo)基金的運作從去年啟動的紅土基金身上已經(jīng)初見端倪。由廣東省創(chuàng)業(yè)投資政府引導(dǎo)基金和深圳市創(chuàng)新投資集團等共同組成的紅土基金，是廣東政府首只創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，投資領(lǐng)域?qū)⒅饕性谑≌罅χС值膽?zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

　　這只規(guī)模10億元的基金里，政府引導(dǎo)基金的實際投入僅有3億元，占30%。廣東紅土創(chuàng)業(yè)投資有限公司有關(guān)負(fù)責(zé)人舉例稱，政府引導(dǎo)基金的出資僅為2700萬元，就可吸引近四億元跟投，“放大”了15倍效力。

　　為達到“放大”的效果，此次《辦法》的規(guī)定是：參股創(chuàng)業(yè)投資基金規(guī)模原則上不低于2.5億元，引導(dǎo)基金參股比例不超過基金規(guī)模的30%，且不能成為第一大股東。在跟進投資時，引導(dǎo)基金跟進投資額不超過受托管理機構(gòu)實際現(xiàn)金出資額;受托管理機構(gòu)跟進投資額不超過創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)實際現(xiàn)金出資額的25%。

　　明確退出機制

　　與此前相比，《辦法》還明確了引導(dǎo)基金的退出機制。引導(dǎo)基金投資形成的股權(quán)可通過到期清算、社會股東回購、股權(quán)轉(zhuǎn)讓(上市或非上市)等方式實現(xiàn)退出。

　　其中，引導(dǎo)基金參股投資形成的股權(quán)，在有受讓人的情況下可隨時退出。

　　自引導(dǎo)基金投入后3年內(nèi)轉(zhuǎn)讓的，轉(zhuǎn)讓價格可按照引導(dǎo)基金原始投資額與股權(quán)轉(zhuǎn)讓時同期活期存款基準(zhǔn)利率計算的收益之和確定，報經(jīng)引導(dǎo)基金領(lǐng)導(dǎo)小組批準(zhǔn)后轉(zhuǎn)讓;超過3年的，要通過產(chǎn)權(quán)市場公開拍賣等市場化方式退出，轉(zhuǎn)讓價格以公開競價確定。